锂电光伏等业绩高增 机构看好成长风格

A股上市公司半年报披露进入尾声。Wind数据显示，截至8月25日记者发稿时，A股市场已有超过2000家上市公司中报出炉，共实现营业收入11.22万亿元，归母净利润1.03万亿元，同比增幅均超过10%。与此同时，光伏、通信、汽车、电子等业绩超预期增长的多个高景气行业也浮出水面。业内人士预计，下半年除把握大消费领域的修复机遇外，高景气成长风格或将持续占优。

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双创板块业绩高增延续

据Wind统计，截至8月25日记者发稿时，已披露中报的A股上市公司达2080家，上半年合计实现营业收入11.22万亿元，同比增长11.64%；共实现归母净利润1.03万亿元，同比增长10.27%。其中，非金融企业上半年共实现营业收入9.89万亿元，同比增长13.19%；共实现归母净利润7345.88亿元，同比增超10.38%。非金融企业的营业收入、归母净利润增速均超过了全部企业的平均水平。

值得注意的是，科创板、创业板公司的增长动能愈发强劲。Wind数据显示，目前披露中报数据的上市公司中，科创板公司上半年共实现营业收入1915.50亿元，同比增长26.87%；实现归母净利润291.77亿元，同比大增56.16%。创业板公司上半年共实现营业收入7841.51亿元，同比增长28.34%；实现归母净利润670.88亿元，同比增长15.29%。无论是营业收入还是净利润，科创板、创业板公司均明显高于全A上市公司的平均增速。

公司层面，近五成上市公司实现营收净利“双增长”。据《经济参考报》记者统计，在已披露中报的2080家上市公司中，共有1805家实现正盈利，占比高达87%。而与去年同期相比，营业收入、归母净利润均实现增长的上市公司有939家，占比约为45%。

其中，有25家上市公司今年上半年归母净利润取得了10倍以上的大幅增长。具体来看，华兰疫苗、香农芯创、ST中基、华凯易佰、亚星化学位列营收增速排名前五，营业收入同比增幅均超过1500%，其中华兰疫苗上半年营业收入同比增速高达9624.76%。归母净利润增速方面，昀冢科技、鞍重股份、天利科技、融捷股份、宇晶股份排名居前。其中，昀冢科技上半年归母净利润同比增速高达16696.12%，位列A股公司2022年上半年净利润增幅首位。

高景气成长风格持续占优

随着上市公司半年报相继出炉，光伏、通信、汽车、电子等业绩超预期增长的多个高景气行业也随之浮出水面。受益于新能源等高景气行业发展，半年报业绩高增长个股主要集中在通信、汽车、电子、电力设备等领域。中信证券表示，今年上市公司半年报业绩分化可能是过去五年最明显的，业绩分化或将引发资金在行业和板块间迅速调仓。整体而言，围绕新能源和传统能源之间的结构转换仍然是半年报业绩超预期的重要线索。

涉锂企业上半年业绩表现亮眼。受益于锂盐产品市场需求旺盛，盛新锂能上半年实现营业收入51.33亿元、同比增长325.76%，实现归母净利润30.19亿元、同比增长950.40%；锂矿股龙头融捷股份上半年实现营收9.87亿元、同比增长194.44%，实现归母净利润5.76亿元、同比增长超44倍。融捷股份表示，报告期内新能源行业景气度持续提高，锂电池行业上游材料产品价格大幅上涨，锂电材料和锂电设备的需求也大幅增加，对公司锂矿采选业务、锂盐加工及冶炼业务、锂电设备制造业务的经营业绩均产生了积极影响。

光伏行业也可谓“钱”景广阔。以宇晶股份为例，公司上半年实现营业收入3.81亿元、同比增长122.02%，实现归母净利润3823.25万元、同比增长3009.71%；光伏产业链中游的爱旭股份上半年也扭亏为盈，实现营业收入159.85亿元、同比增长132.76%，实现归母净利润5.96亿元。

此外，受益于新能源汽车、风力发电等产业发展下的需求增加，稀土行业高景气度也在延续。目前已披露业绩的上市公司净利润均实现同比增长，如五矿稀土上半年实现营业收入22.01亿元、同比增长39.82%，实现归母净利润3.05亿元、同比增长79.85%。

多家机构预计，高景气度成长风格将持续占优，除把握大消费领域的修复机遇外，诸如新能源、光伏等业绩超预期增长、高景气度的行业值得关注。

“随着市场进入中报业绩披露期，资金提前炒作、布局科技成长中可能的超预期方向、个股，并在业绩兑现后获利了结，导致板块波动加剧。7月以来小盘、成长风格极致演绎后，市场博弈属性不断增强。”泰达宏利基金提示道，整体看市场不存在系统性风险，短期波动后仍有望继续震荡上行。结构上，科技成长依然是景气占优的方向，仍将是资金配置的重点。

“风险偏好走向两端仍是当下市场的重要特征，未来成长风格有望继续占优，重点关注当前估值具吸引力、长期确定性强、竞争优势显著的科技制造类板块的投资机会。”招商基金表示。天风证券首席策略分析师刘晨明也表示，宏观因素仅影响其短期的估值，市场表现更多取决于盈利贡献。当前的主流成长板块如新能源尚处在产业周期上行、渗透率攀升阶段，下半年市场风格可能依然偏向成长。

谈及未来投资的主要方向，上投摩根建议关注环比持续增长的高景气赛道，新能源板块虽出现调整，但放眼下半年，光伏产业有望迎来中美欧的需求共振，行业基本面有较强支撑。海通证券认为，行业层面继续看好新能源等高景气成长，新能源、数字经济等中期仍占优；中信建投也表示，景气赛道行情并未结束，部分行业四季度及后续景气仍有加速预期，建议关注储能、风电、光伏设备及电站等。

记者 韦夏怡 罗逸姝